Estima Fitch insuficiente apoyo a Pemex
Febrero 01, 2019 - 01:27 p.m.
Cd. de México.
Las medidas anunciadas para rescatar a Pemex por la Administración de Andrés Manuel López Obrador no serán suficientes, aseguró Fitch Ratings.
Luego de que la calificadora degradara la calificación de riesgo de Pemex de BBB+ a BBB-, el Gobierno anunció que disminuiría la carga fiscal 5 por ciento anual para ahorrar hasta 60 mil millones de pesos para la empresa.
Además, en el Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) de 2019 se prevé una capitalización de Pemex de 25 mil millones de pesos.
"Estas medidas no son suficientes para estabilizar el perfil de crédito independiente de la empresa sin una reducción más robusta de las transferencias al Gobierno", aseveró Lucas Aristizabal, director senior de Fitch para América Latina.
Actualmente, el Gobierno de México extrae 27 por ciento de las ganancias de Pemex, porcentaje que debe disminuir de 13.5 a 6.8 por ciento en los siguientes tres años.
El mejor escenario sería reducir la carga fiscal a 75 por ciento a Pemex, además de invertir 20 mil millones de dólares.
Estas medidas permitirían disminuir la deuda de la empresa del Estado de 107 mil millones a 80 mil millones de dólares y mejorar la calificación de riesgo independiente de CCC hasta BB+.
"La empresa ha tenido buena generación de flujo de efectivo, pero este ha sido transferido al Presupuesto gubernamental. Desde 2014 las transferencias al Gobierno han superado los 400 mil millones de pesos, mientras que la falta de flujo de efectivo ha superado los 100 mil millones de pesos", dijo Aristizabal.
La falta de liquidez se agravó en 2015 y 2016, cuando los precios del petróleo cayeron lo que impidió que la empresa invirtiera en la producción y refinamiento del crudo.
"La empresa disminuyó la falta de liquidez pero a expensas de reducir la inversión productiva, generando una disminución de la producción de 25 por ciento desde 2014",dijo el directivo de Fitch.
En 2016 Pemex debía 11 dólares por cada barril de petróleo y para 2018 el monto se elevó a 15 dólares de sus reservas probadas, destacó la calificadora.