Podría la Fed mantener tasas sin cambios

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en Washington.

Washington, Texas.- La Reserva Federal probablemente mantendrá sin cambios su tasa de interés clave a corto plazo el miércoles, a pesar de semanas de duras críticas y demandas del presidente estadounidense Donald Trump para que la Fed reduzca el costo del crédito.

Después de causar una fuerte caída en los mercados financieros hace dos semanas al decir que podría despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, Trump posteriormente se retractó y dijo que no tenía intención de hacerlo. Aun así, él y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, han dicho que el banco central debería recortar las tasas.

Argumentan que la inflación se ha enfriado constantemente y que los altos costos de los préstamos ya no son necesarios para contener el aumento de precios. La Fed aumentó drásticamente su tasa a corto plazo en 2022 y 2023, cuando la inflación se disparó tras la pandemia.

Por otro lado, Elon Musk, el jefe del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE) creado por Trump, sugirió el miércoles pasado que la entidad debería examinar más de cerca el gasto de la Fed en sus instalaciones.

El escrutinio intensificado muestra que, incluso cuando la administración Trump se retracta de sus amenazas de despedir a Powell, la Fed sigue sujeta a presiones políticas inusualmente fuertes, a pesar de su estatus como agencia independiente.

Aun así, la Fed casi con certeza dejará su tasa clave sin cambios en alrededor del 4,3% cuando se reúna el martes y miércoles. Powell y muchos de los otros 18 funcionarios que forman parte del comité de fijación de tasas de la Fed han dicho que quieren ver cómo los aranceles de Trump afectan la economía antes de tomar cualquier decisión.

Sin embargo, Trump dijo el viernes en la red social Truth Social que “NO HAY INFLACIÓN” y afirmó que los precios de los comestibles y los huevos han caído, y que la gasolina ha bajado a 1,98 dólares por galón.

Eso no es del todo cierto: los precios de los comestibles han subido 0,5% en dos de los últimos tres meses y 2,4% anual. Los precios de la gasolina y el petróleo han disminuido: los costos de la gasolina han bajado 10% respecto del año anterior, continuando una tendencia a más largo plazo que ha continuado en parte debido a los temores de que la economía se debilite. Aun así, la American Automobile Association (AAA) dice que los precios de la gasolina a nivel nacional promedian 3,18 dólares por galón.

La inflación sí cayó notablemente en marzo, una señal alentadora, aunque en los primeros tres meses del año fue del 3,6%, según el indicador preferido de la Fed, muy por encima de su objetivo del 2%.

Sin los aranceles, los economistas dicen que es posible que la Fed pronto reduzca su tasa de referencia, porque actualmente está en un nivel destinado a frenar los préstamos y el gasto y enfriar la inflación. Sin embargo, la Reserva no puede ahora recortar las tasas con los amplios aranceles de Trump que probablemente aumenten los precios en los próximos meses.

Vincent Reinhart, economista jefe de BNY, dijo que la Fed está “marcada” por lo que sucedió en 2021, cuando los precios subieron en medio de problemas de suministro y Powell y otros funcionarios de la Fed dijeron que el aumento probablemente sería “transitorio”. En cambio, la inflación se disparó a un máximo del 9,1% en junio de 2022.

Esta vez serán más cautelosos, señaló.

“Esa es una Fed que va a tener que esperar evidencia y ser lenta para ajustarse a esa evidencia”, dijo Reinhart.

Además, el acoso de Trump a Powell hace que sea más difícil para el presidente de la Fed recortar las tasas porque hacerlo pronto sería visto como ceder ante la Casa Blanca, explicó Preston Mui, economista de la firma Employ America.

“Podrías imaginar un mundo donde no hay presión de la administración Trump y recortan las tasas... antes, porque se sienten cómodos argumentando que lo están haciendo por los datos”, señaló.